Daudzi investori izmanto naudas ieguldīšanu obligācijās un nākotnē no šīs procedūras gūst peļņu. Pēdējie var būt kuponu veidā, cenu atšķirības atmaksas laikā, kā arī indeksācija. Viens no ienesīgākajiem ir obligāciju kupona ienesīgums. Šī nav jauna nopelnīšanas metode, kuru gadu gaitā tikai pilnveido.
Kuponu obligācijas
Obligācijas ir bijušas un paliek kapitāla vērtspapīru veids, kuru īpašnieki noteiktā laika posmā no emitenta var saņemt to nominālvērtību, pieskaitot tām norādīto procentuālo peļņu.
Pirms daudziem gadiem finanšu tirgū obligācijas tika emitētas drukātā formā ar kuponiem, pēc tam katrs no tiem tika apmainīts pret naudu. Kas ir kupons? Šī ir noteikta noteiktas nominālvērtības un termiņa vērtspapīra nogriezta daļa. Kupons tika nogriezts vai atdalīts dienā, kad banku iestāde samaksāja vai samaksāja procentus par obligāciju. Tādējādi “kupona obligācija” - vērtspapīru veids ar emitenta starpposma maksājumiem, kas neietekmē tā nominālvērtību. Līdztekus kupona obligācijām ir arī nulles kupona obligācijas, ko sauc arī par diskonta obligācijām.
Kupona ienākumu jēdziens
Mūsdienās lielākās daļas vērtspapīru vairs netiek emitētas papīra formā, bet gan elektroniskā veidā, kas tiek saglabāti kontā digitālā ierakstīšanas vietā. Tomēr finansistu vidū saglabājās obligāciju kupona ienākumu jēdziens. Tās vairs nav nogrieztas papīra daļas, bet gan skaidras naudas elektroniskas uzkrāšanās.
Kam ir priekšstats par to, kas ir kupons un obligācijas, ir viegli noteikt, ka patiesībā obligāciju kupona ienesīgums ir maza, bet stabila naudas plūsma. Šis termins nozīmē ienākumus no dažādu veidu aizdevumu (valsts, korporatīvajiem utt.) Kuponu obligācijām. Pēc baņķieru domām, tas ir ienākumu no bankas depozīta (vai depozīta) analogs.
Šādi ienākumi tiek uzkrāti katru dienu, bet tiek maksāti pēc noteikta laika: reizi ceturksnī, reizi sešos mēnešos vai reizi gadā. Līdzekļi parasti nonāk ieguldītāja kontā divu līdz trīs dienu laikā no kupona maksājuma datuma.
Kupona likme
Kupona likme (vai procentu likme) ir ienākumu procentuālais daudzums gadā, ko aprēķina attiecībā pret obligācijas nominālvērtību. Šī ir likme, ko obligāciju emitents maksā obligācijas turētājam.
Piemēram, ja jūs izmantojat kupona lielumu 18 procentu gadā, un pati obligācija maksā tūkstoš Krievijas rubļu, tad vērtspapīra turētājs gadā saņems kupona ienākumus 180 rubļu apmērā.
Krievijas Federācijā maksājums tiek veikts divas reizes gadā, tāpēc no iepriekš aprakstītā piemēra ir skaidrs, ka obligācijas īpašnieks saņems divas reizes 90 rubļus katrs. Ja papīrs tiek pārdots pirms kupona apmaksas, tad īpašumtiesību laikā uzkrātā nauda kontā paliks, jo šeit darbojas NKD princips.
Papildus kupona likmei ir arī citas metodes, kā gūt ienākumus no vērtspapīriem. Ja tiek nopirkta obligācija ar nulles likmi, šajā gadījumā ienākumus maksā starpības veidā starp obligāciju emisijas izmaksām un nominālo (tas ir, atpirkšanas cenu). Šādas obligācijas sauc par diskontu, jo tās tiek emitētas ar atlaidi attiecībā pret nominālvērtību.
Kas ir NKD?
NDC jeb uzkrātais kupona ienākums ir parametrs, pēc kura tiek veikts procentu ienākumu izmaksas process. Citiem vārdiem sakot, uzkrātie kupona ienākumi ļauj vērtspapīru turētājiem pirkt vai pārdot obligācijas sekundārajos tirgos, līdz tās tiek atmaksātas bez zaudējumiem.
Uzkrātais kupona ienākums ir tā vērtspapīru kupona ienākumu daļa, ko aprēķina pēc dienu skaita no konkrēta datuma, kad emitents pēdējo reizi samaksājis kuponu līdz kārtējai dienai.
Ja īpašnieks pārdod obligāciju, pircējam ir pienākums samaksāt viņam NKD, kas uzkrāts līdz darījuma dienai. Tādā veidā viņš kompensē pārdevējam zaudētos ienākumus, jo pārdošanas laikā kupons tiek zaudēts.
Kā pareizi aprēķināt NKD
NKD vienmēr tiek aprēķināts atkarībā no kupona. Piemēram, ja jūs pērkat viena gada obligāciju ar 10 procentu kuponu par 90 procentiem no nominālvērtības, ieguldītājs saņems ienākumus līdz termiņa beigām 20 procentus gadā. Gada beigās viņam samaksās plus 10 procentus no valūtas kursa starpības. Ja tas pats ieguldītājs nolemj pārdot obligācijas privātpersonām (vai juridiskām personām), negaidot perioda beigas, tad NDC tiks aprēķināts no kupona ienesīguma tikai 10 procentiem.
Tātad uzkrātie kupona ienākumi vienmēr ir mazāki par paša kupona lielumu. Dienā, kad NKD ir vienāds ar to, notiek emitenta kupona maksājums, pēc kura sākas jauns periods.
Kupona apmaksas iespējas
Kupona apmaksas iespējas ir sadalītas:
- fiksēts stāvošs kupons;
- fiksēts mainīgais kupons;
- peldošs (vai indeksēts) kupons.
Pirmajā gadījumā kupona lielums tiek saskaņots iepriekš. Kopš obligācijas iegūšanas brīža līdz tā termiņa beigām tā vērtība nemainās. Parasti šādus dokumentus maksā divreiz gadā.
Mainīgā fiksētā kupona ienesīgums nav pilnībā zināms. Maksājumu shēmā emitents piešķir procentu likmes līdz noteiktam periodam, pēc kura tiek noteikts jaunā kupona lielums.
Ar trešo variantu situācija ir pilnīgi atšķirīga. Viss atkarīgs no kāda indikatora, kura dēļ kupona likme nepārtraukti mainās. Tas var mainīties atkarībā no:
- ārvalstu valūtas kurss;
- inflācijas līmenis;
- RUONIA likmes
- Centrālās bankas pamatlikme.
Starpība starp depozīta un kupona ienākumiem
Finanšu speciālisti bieži salīdzina ienākumus no noguldījumiem un ienākumus no obligācijām. Šis salīdzinājums neatbalsta iepriekšējo. Galu galā tā rentabilitāte tieši ir atkarīga no laika, par kuru nauda tiek ieguldīta bankā. Līdz termiņa beigām nav iespējams izņemt savus līdzekļus. Dažreiz ir šādi piedāvājumi, kad ieguldīto naudu var paņemt pirms termiņa, nezaudējot interesi, taču šajā gadījumā procentu likme būs daudz zemāka nekā tirgū.
Ar obligācijām situācija ir nedaudz atšķirīga. Šeit jūs varat izvēlēties reālu atdevi ar minimālu risku. Tajā pašā laikā ieguldījumu termiņš nekādā veidā neietekmē procentu likmes lielumu. Tas ir, naudu obligācijās var turēt pat vienu vai divas nedēļas un saņemt normālus ienākumus.
Tieši pretēji, bankas depozīts pāris nedēļu laikā ienesīgumu palielinās vairākas reizes zemāk nekā tirgus. Tādējādi priekšrocība ir obligāciju pusē, kur galveno lomu spēlē nevis kupona likme, bet gan uzkrātie kupona ienākumi. Tieši viņš ļauj vērtspapīra turētājam to pārdot pirms termiņa beigām, nezaudējot procentu ienākumus.
