Obligāciju veidi, to klasifikācija un raksturojums

Ietaupījumu palielināšanai ir daudz dažādu finanšu instrumentu. Viens no populārākajiem un pieprasītākajiem ir obligācijas. Šis ir tik plašs jēdziens, ka daudziem pat ir grūti dot precīzu definīciju. Un, ja mēs runājam par obligāciju veidiem, tad tikai daži cilvēki var kaut ko pateikt par lietu. Un tas ir jānosaka.

Vispārīga informācija

Pirmkārt, nodarbosimies ar terminoloģiju. Kas ir obligācija? Tas ir parāda vērtspapīrs, kas kalpo, lai apliecinātu aizdevuma attiecības starp tā īpašnieku (kreditoru) un personu, kas to izsniedza (aizņēmējs). Ko par to saka Krievijas likumi? Tas definē obligāciju kā kapitāla vērtspapīru, kas nodrošina tā turētāja tiesības noteiktā laikā no emitenta saņemt tās nominālvērtību un noteiktu procentuālo daļu no tās. Lai arī obligācijas var paredzēt citas turētāja īpašuma tiesības, ja tas nav pretrunā ar Krievijas Federācijā spēkā esošajiem tiesību aktiem. Tādējādi šie vērtspapīri ir parāda sertifikāti, kuriem ir divas galvenās sastāvdaļas:

1. Pienākums noteikta termiņa beigās samaksāt obligācijas turētājam summu, kas norādīta priekšpusē.
2. Piekrišana nodrošināt noteiktu fiksētu ienākumu procentos no nominālvērtības vai cita īpašuma ekvivalenta.

Šo īpašību dēļ saite tiek uzskatīta par:

1. Emitenta parāda saistības.
2. Organizāciju un pilsoņu līdzekļu uzkrāšanas, kā arī ienākumu gūšanas forma.
3. Akciju sabiedrību investīciju finansēšanas avots.

Konkrēti momenti

Obligāciju iegādi papildina:

1. Aizdevuma attiecību nodibināšana starp investoru un emitentu. Citiem vārdiem sakot, persona, kas pērk obligāciju, nekļūst par līdzīpašnieku, darbojas tikai kā kreditors. Un tas var pieprasīt noteiktu daļu no saņemtajiem ienākumiem.
2. Vērtspapīriem ir beidzies termiņš. Pēc tā derīguma termiņa beigām tas tiek dzēsts. Šis process ietver emitenta vērtspapīra izpirkšanu tā nominālvērtībā.
3. Ienākumu gūšanai obligācijas ir prioritāras nekā akcijas. Par tiem prioritārā kārtā maksā procentus, un tad nāk dividendes.
4. Likvidējot uzņēmumu, obligācijas turētājam ir tiesības uz savu prasību prioritāru izpildi. Tas ir, viņam ir augstākā prioritāte pat salīdzinājumā ar akcionāriem.
5. Un mazliet par vadību. Krājumi ir īpašuma tiesības. Viņi īpašniekiem dod tiesības piedalīties uzņēmuma vadības procesā. Tā kā obligācijas ir aizdevuma līdzeklis. Tāpēc viņi nedod šādas tiesības.

Kāda veida obligācijas pastāv

Viņu daudzveidība ir ļoti liela. Firmas un pat veselas valstis var emitēt dažāda veida un veida obligācijas. Atkarībā no tā, kurš klasifikācijas raksturojums tiek ņemts par pamatu, tiek izdalīti dažādi vērtspapīri. Sākumā apsvērsim situāciju, pamatojoties uz īpašuma nodrošināšanas metodi:

1. Hipotēku obligācijas. Nodrošināti ar fiziskiem aktīviem vai citiem vērtspapīriem.
2. Obligācijas bez obligācijām. Depozīts netiek sniegts.

Turklāt tos iedala daudzos citos veidos, kas ir atkarīgi no izvēlētā darbības virziena. Šajā gadījumā ir nepieciešams vairāk atcerēties par atkarību no riskiem. Pamatojoties uz to, tiek izdalīti arī daži obligāciju veidi. Nedrīkst aizmirst arī par drošības raksturu. Bet parunāsim par visu kārtībā.

Hipotēku obligācijas

Viņu atbrīvošanas tehnoloģija izskatās šādi. Organizācija izsniedz vienu hipotēku, kurai tiek nodots viss īpašums. Tas tiek glabāts uzticības uzņēmumā. Turklāt visa īpašuma vērtība ir sadalīta noteiktā skaitā obligāciju. Tos iegādājas fiziskas un juridiskas personas. Trasta kompānija darbojas visu ieguldītāju vārdā un ir garantija, ka tiks ievērotas viņu intereses. Viņa darbojas kā visu kreditoru pilnvarotā persona. Tas kontrolē uzņēmuma finansiālo stāvokli un tā darbības virzienus, apgrozāmos līdzekļus, kapitāla stāvokli un citus parametrus, lai vajadzības gadījumā savlaicīgi veiktu visus nepieciešamos pasākumus, lai aizsargātu ieguldītāju intereses. Trasta uzņēmuma pakalpojumus apmaksā organizācija, kas emitēja obligācijas. Viņu attiecības regulē līgums (vienošanās), kas ietver visus nosacījumus. Hipotēku obligācijas ir sadalītas trīs veidos. Atkarībā no atsevišķu mirkļu specifikas, tie ir:

1. Pirmās hipotēkas. Izdoti gadījumos, kad organizācija vēl nav piedāvājusi vērtspapīrus. Iezīme ir reālas drošības pieejamība ar fiziskiem līdzekļiem. Šajā gadījumā tiek aprakstīts viss īpašums, kas tiek klasificēts kā ķīla. Lai to novērtētu, tiek iesaistīti profesionāļi. Vispirms tiek maksāti ienākumi no šāda veida obligācijām.
2. Vispārējās hipotēkas. Izsniedz par īpašuma sekundāro nodrošinājumu. Jā, aktīvi var kalpot par nodrošinājumu vairākām emisijām. Bet tādi ir otrajā vietā salīdzinājumā ar 1. punktā apskatītajiem. Kaut arī pirms citu kreditoru prasībām.
3. Obligācijas, kas nodrošinātas ar vērtspapīriem. Šī opcija paredz nodrošinājuma pieejamību ar citiem finanšu instrumentiem. Piemēram, citas organizācijas vērtspapīri, kas pieder emisijas struktūrai.

Obligācijas bez obligācijām

Tās ir tiešās parāda saistības. Bet tos nenodrošina nekādi nodrošinājumi. To īpašnieku prasības ir līdzvērtīgas citiem aizdevējiem. Patiesībā viņu atbalsts ir uzņēmuma maksātspēja. Lai arī šajā gadījumā nav paredzēts nekāds nodrošinājums, investori joprojām tiek aizsargāti. Tā, piemēram, ir plaši izplatīta prakse, saskaņā ar kuru tiek precizēta klauzula par īpašuma nodošanas kā nodrošinājuma aizliegumu. Tādējādi, kad rodas vajadzības, būs aktīvi, ar kuriem jūs varat atgriezt ieguldītos līdzekļus. Lai gan tas nav vienīgais aizstāvēšanas raksts. Pastāv šāda veida vērtspapīri:

1. Obligācijas, kas nav nodrošinātas ar materiāliem aktīviem. Garantija ir emitenta integritāte.
2. Obligācijas īpašiem ienākumiem. Šajā gadījumā vērtspapīrus dzēš ar konkrētajā gadījumā gūto peļņu.
3. Obligācijas investīciju projektam. Visi saņemtie līdzekļi tiek piešķirti noteiktas attīstības īstenošanai, darbnīcas celtniecībai, darbības paplašināšanai un līdzekļu atjaunošanai. Ieņēmumi no projekta tiek izmantoti vērtspapīru atmaksai.
4. Garantētas obligācijas. Tie ir vērtspapīri, kurus, lai arī tie nav nodrošināti ar ķīlu, garantē trešās personas.
5. Obligācijas ar nodotu vai sadalītu atbildību. Šajā gadījumā tiek saprasts, ka saistības tiek nodotas trešajiem uzņēmumiem vai dalītas ar emitentu.
6. Apdrošinātas obligācijas. Viņu stiprā puse ir noteiktu grūtību prognozēšana saistību izpildē. Tāpēc vērtspapīrus nodrošina apdrošināšanas sabiedrība.
7. Nevēlamas obligācijas. Vērtspapīri, kas tiek izmantoti spekulācijām.

Jāpatur prātā, ka Krievijas likumdošana nosaka nenodrošinātu obligāciju emisijas ierobežojumu.

Ienākumu gūšanas metodes dažādība un aprites raksturs

Mēs turpinām apsvērt obligāciju veidus. Atkarībā no ienākumu saņemšanas sadaliet:

1. Kuponu obligācijas. Kādas ir viņu īpašības? Tie ir vērtspapīri, kuriem emisijas gadījumā ir pievienots kupons. Tas ir samazināts kupons, kas norāda procentu likmi un maksājuma datumu.
2. Parādzīmes. Tie ir vērtspapīri, par kuriem procentus nemaksā. Bet kā ir ar ienākumiem? Peļņa tiek iegūta sakarā ar to, ka īpašnieks pārdod obligāciju ar atlaidi, tas ir, par cenu, kas ir zemāka par nominālvērtību. Bet atpirkšana notiek par norādītajām izmaksām.
3. Ienesīgas obligācijas. Tas ir īpašs veids. Šajā gadījumā procentu ienākumus maksā tikai situācijās, kad ir gūta peļņa. Korporatīvās obligācijas bieži tiek veidotas pēc šī principa.

Bet kā ir ar apelācijas raksturu? Atkarībā no tā tiek iedalītas parastās un konvertējamās obligācijas. Kāda ir atšķirība starp šiem diviem? Un viņa ir šāda:

1. Parastās obligācijas. Tie ir vērtspapīri, kas tiek emitēti bez tiesībām konvertēt akcijās vai citos finanšu instrumentos.
2. Konvertējamas obligācijas. Tās īpašniekam dod tiesības apmainīt tās pret parastajām akcijām par noteiktu cenu.

Par sugu daudzveidību atkarībā no izdevēja

Tas, kurš emitēja vērtspapīrus, ir ļoti svarīgs, jo tas ir atkarīgs no tā, cik riskants ir šis instrumentu kopums. Kopumā izšķir četrus veidus: pašvaldību, valsts, korporatīvo un starptautisko. Pirmos vērtspapīrus emitē vietējās varas iestādes. Valstu valdību valdība. Korporatīvās obligācijas - komercsabiedrības, piemēram, akciju sabiedrība, sabiedrība un tamlīdzīgi. Un starptautiskie vērtspapīri ir tie, kas tika emitēti no ārpuses.

Obligāciju tirgu plaši pārstāv visi šie veidi. Lai gan ir konkrēti punkti. Piemēram, valdības obligācijas var būt gan ārējas, gan iekšējas. Pirmajā gadījumā tie ir vērsti uz ārvalstīm, tirdzniecības struktūrām un pilsoņiem. Tā kā iekšējās organizācijas vada tikai organizācijas un iekšējie cilvēki. Kā piemēru var minēt PSRS obligācijas, kuras pilsoņi iegādājās lielos apjomos, kamēr valsts vēl pastāvēja. Tas bija viens no līdzekļiem izvietošanas veidiem. Tiesa, jāatzīmē, ka tas tika veikts brīvprātīgi piespiedu veidā. Turklāt nekad nav samaksāti valsts parādi iedzīvotājiem. Lai gan no tā ir izņēmums, proti, 1971. un 1982. gada PSRS obligācijas. Lai gan šī ir ilgstoša lieta, parunāsim par kaut ko modernāku.

Par valsts obligācijām

Tās var būt ārējas un iekšējas. Pirmie nav ļoti interesanti vidusmēra nespeciālistam, bet pēdējie … Bieži vien tie tiek emitēti kā obligācijas privātpersonām. Tie ir izstrādāti, lai atrisinātu divas problēmas:

1. Iespējas dabūt naudu šeit un tagad rubļos.
2. Peļņa un / vai cīņa pret inflācijas procesiem un parasto pilsoņu uzkrājumu vērtības samazināšanās.

Starp citu, vērtspapīru pirkšana nav uzreiz ieteicama. Fakts ir tāds, ka viņiem pēc tam bieži pazeminās cena. Un tas ļauj nākotnē iegūt vairāk naudas. Bet, ja ir vēlme iegādāties federālās aizdevumu obligācijas, tad nevajadzētu aizmirst, ka tiek apmaksāti depozitārija pakalpojumi, turklāt vēl ir nodokļi. Pērkot vērtspapīrus, jāņem vērā visi šie faktori. Parasti obligāciju iegādi var veikt tūlīt pēc emisijas. Vai arī jūs varat gaidīt, kad kādam zaudē nervus uz krīzes notikumu un sankciju fona, un viņš pārdos savus vērtspapīrus daudz lētāk nekā tirgū. Bet tas var nenotikt, un tad nav izdevīgi ieguldīt savu naudu. Ļaujiet federālo aizdevumu obligācijām un nav ļoti riskanti, bet tomēr operācijas ar tām var dot ne visai vēlamus rezultātus. Mums nevajadzētu aizmirst par dažādām iespējamām problēmām, piemēram, pēkšņu inflācijas pieaugumu.

Kur tirgot vērtspapīrus

Tas nav acīmredzami, bet jums ir nepieciešama vieta - tas ir obligāciju tirgus. Pilnīgi atšķirīgs jautājums ir, kā uz to tikt. To var izdarīt vairākos veidos. Jūs nevarat no jauna izgudrot riteni un doties pārbaudītā maršrutā un iegādāties bankas obligācijas. Kur? Jā, tās pašas finanšu iestādes un pērciet! Par laimi, sākotnējā cena sākas no desmit tūkstošiem rubļu. Ja ir vēlme ieguldīt valūtu, tad ir piedāvājums šai opcijai. Tātad obligāciju pirkšana nav elites jautājums.

Ja jums ir vismaz vairāki miljoni rubļu, varat sākt domāt par valdības obligācijām. Kāpēc tikai šajā gadījumā? Fakts ir tāds, ka, ja jūs koncentrējaties uz iekšējā aizdevuma valdības obligācijām, jums jāzina, ka to uzturēšana ir diezgan dārga. To iegādei un saglabāšanai tiek izmantoti depozitāriji, kuriem nepieciešama noteikta maksa. Un, lai gūtu labumu no vērtspapīriem, jums jāpārliecinās, ka to ir daudz. Individuālai darbībai ir vairāk zaudējumu nekā ienākumu. Kā alternatīvu jūs varat apsvērt dažādus savstarpējo ieguldījumu, riska ieguldījumu un citus līdzīgus ieguldījumu fondus, kas veidoti uz uzticības pārvaldības principa. Ja tas jau ir pabeigts posms, tad jums ir jādomā par kvalificēta investora statusu. Tas apgriezīsies pilnā spēkā.