Rubļa krišanas tēma nesen presē tika izvirzīta diezgan bieži. Publikācijas ir dažādas: no haotiskās filistietes (“Ko darīt ar rubļiem?”) Līdz pietiekami rūpīgām, analītiskām. Šī raksta mērķis ir sniegt sistemātisku vispārinātu materiālu par šo tēmu, pamatojoties uz publikācijām, kas pieejamas krievu presē.
Kas nosaka Krievijas rubļa stratēģiju
Analytics dažreiz ir paradoksāla lieta. Gatavojot atbildi uz šo tikai krievu jautājumu, mēs saskārāmies ar pienācīgu atspoguļojumu no … Rietumu analītiķa Krisa Vīfera mutes. Pēc viņa teiktā, Krievijas ekonomikas strukturālo izmaiņu deficīts ir nobriedis un izveidojies tādā mērā, ka 2014. gadam vajadzētu būt izšķirošam to īstenošanā: vai nu tie notiks tajā laikā, vai arī vispār nenotiks (domām: 2016. gadā - parlamentārais) vēlēšanas, 2018. gadā - prezidenta vēlēšanas).
Tajā pašā laikā, kā saka zinātnieks, jāņem vērā, ka reformas sniegs rezultātus tikai pēc 2-3 gadiem.
Uzsvars būtu jāpārceļ no novecojušās ekonomikas izaugsmes lokomotīves - plašās preču ekonomikas - uz pilnīgi jaunu ekonomikas izaugsmes dzinēju. Viens no instrumentiem šādai pārorientācijai ir rubļa kurss. Ko ar to iesākt? Šim jautājumam ir divas alternatīvas atbildes.
1. Neoliberālisma atbalstītāju (centrālās bankas, ministru, oligarhijas personā) pozīcija tiek samazināta līdz ilgtermiņa reformām un attiecīgi rubļa sākšanai “brīvā apgrozībā”.
2. Konservatīvie, kurus pārstāv drošības spēki, birokrātija un bažas par valsti, mēdz visādi kavēties.
Galvenais vēstījums reformu sākšanai bija abu izpratne, ka bezdarbības sēdēšana jau ir daudz riskantāka nekā rekonstrukcija. Lai izveidotu Krievijas investīciju resursu, nepieciešami divi nosacījumi: dārga nafta un lēts rublis. Tātad, tika dota komanda: “Uz priekšu!”
Krievijas ekonomikas palaišanas bloks
Protams, sākumā tika novērtēta valsts makroekonomiskā situācija. Ekonomikas attīstību veicināja rubļa kursa stabilitāte desmit gadu laikā. Krievijas akciju tirgus ir pievilcīgs privātajiem investoriem. Tiek uzkrātas iespaidīgas starptautiskās rezerves - 500 miljardi dolāru.
Turpmāk Krievijas rublim būs integrējoša funkcija - vienota valūta visām Muitas savienības valstīm.
Centrālās bankas rubļa politika
Mūsu argumentācijas galvenajam vēstījumam vajadzētu būt Centrālās bankas politikai - valsts iestādei, kas organizē naudas apriti un ietekmē nacionālo un citu valūtu kursus. Krievijas galvenās bankas vadītāja Elvira Nabiullina vairākkārt ir izteikusi savus galvenos punktus.
Viņi uzskata, ka oficiālais Krievijas nacionālās valūtas misijas redzējums ir peldošs, nevis administratīvi piesaistīts dolāram un eiro. Uz jautājumiem: "Ko darīt ar rubļiem?" Centrālās bankas vadītājs atbild, ka tai, izmantojot lētu valūtu, vajadzētu stiprināt ekonomiku un tas, savukārt, stiprinās rubli.
Jaunā Centrālās bankas valūtas kursa politika
Pavisam jaunu skatījumu uz nacionālās valūtas misiju ierosināja "Galvenie monetārās politikas virzieni no 2014. līdz 2016. gadam". Šis dokuments pamato un regulē Krievijas Bankas politiku: no rubļa mērķa noteikšanas līdz inflācijas noteikšanai. Plānots, ka līdz 2015. gadam būs pilnībā jāpāriet uz peldošo mehānismu nacionālās valūtas regulēšanai. Izpildot iepriekšminēto programmu, 1914. gada janvārī Krievijas Federācijas Centrālā banka pārtrauca valūtas intervences, lai uzturētu valūtas kursu, attiecīgi rublis krītas. Ko darīt, ja ekonomiskie rādītāji eirozonas valstīs vienlaikus parāda pozitīvu tendenci? Krievijai vajadzētu stingri ievērot savu stratēģiju.
Oficiālais viedoklis: rubļa vērtības samazināšanās iemesli
Krievijas Bankas vadītājs mudina objektīvi novērtēt krītošā rubļa problēmu: nevis rublis kritās, bet gan dolārs un eiro nostiprinājās. Kā jūs zināt, šī procesa sākums tika noteikts, iegādājoties ASV Federālo rezervju sistēmas aktīvus saskaņā ar "kvantitatīvās mīkstināšanas" jēdzienu - līdz 65 miljardiem dolāru mēnesī.
Kopš 2012. gada beigām pasaules attīstības centru pārdale beidzot ir notikusi. Galvenie ekonomiskās izaugsmes virzītāji bija Amerikas Savienotās Valstis un Eiropa. Krievijas, kā arī Āzijas valstu ekonomika 2013. gadā uzrādīja stagnācijas tendences. Šajā pašā kontekstā nonāk arī ĶTR attīstības palēnināšanās.
Elvira Nabiullina saskata galveno faktoru nacionālās valūtas pieaugumam ekonomikas attīstības stimulēšanā. Viņa norāda uz būtisku ekonomisko sviru situācijas labošanai: Krievijas eksporta pārsvars pār tā importu. Tajā pašā laikā valsts neizlemj, ko darīt ar rubļiem, manuāli objektīvi novērtējot situāciju manuālā režīmā.
Īstermiņā šī tendence nosaka izejvielu eksportētāju pieaugošo rentabilitāti. Nu nākotnē rublim vajadzētu “paļauties” uz citu Krievijas ekonomikas sektoru, kas nav saistīti ar resursiem, uzņēmējdarbību.
Pēc Krievijas baņķieru teiktā (Antons Muhins, BCS Irkutskas filiāles finanšu konsultants, premjerministrs Irkutskā), pašreizējais spiediens uz rubli ir spekulatīvs. Tās izaugsmei nākotnē vajadzētu veicināt pozitīvas naftas eksporta perspektīvas un Centrālās bankas "manevru rezerves". Baņķieris ir pārliecināts, ka valsts finanšu stratēģija kā noteiktu posmu nosaka rubļa kritumu. Ko darīt - mēs redzēsim nākamos Centrālās bankas soļus.
Pagaidu vērtības samazināšanos apstiprina pētījumi, ko veica America_Merrill_Lynch analītiķi, kuri ar makroekonomisko modelēšanu noteica, ka Krievijas naftas cena pieaugs šā gada otrajā un ceturtajā ceturksnī.
Rubļa kurss un Krievijas tirgus dalībnieki
Tajā pašā laikā Centrālās bankas vadītājs aicina visus Krievijas tirgus dalībniekus kopīgi un visaptveroši risināt rubļa krituma problēmu. Viņa atgādināja, ka Centrālā banka nav vienīgais subjekts valsts valūtas tirgū. Tās funkcija ir kompetenti novērtēt un tikt galā ar nacionālās valūtas īstermiņa svārstībām, tādējādi saglabājot stabilu situāciju uzņēmējdarbībā.
Kā uzsver Elvira Nabiullina, tā nolietojuma ilgtermiņa tendence ir saistīta ar uz eksportu orientētas izejvielu ekonomikas strukturālo ietekmi. Tas ir, atbilde uz laika izaicinājumu: "Ko darīt ar rubļiem?" Tas ir saistīts ar visas ekonomikas vispārēju strukturālu atjaunošanu.
Par biznesa un sadzīves stratēģiju ar krītošu rubli
Ir acīmredzams, ka vājš rublis ir efektīva svira uz eksportu orientētai valstij, tās mērķis ir atbalstīt tās ražotāju. Tā saka Urāls Banku savienības valdes priekšsēdētājs Jevgeņijs Bolotins. Viņš uzskata, ka valūtas maiņas kursa alternatīvas lēmums (regulēt / neregulēt) ir acīmredzams: ir nepieciešama rūpniecības izaugsme un nodokļu samaksa, kas pavada kontrolētu rubļa kritumu. Ko darīt, ja importa cenas paaugstinās? Aizstāt to ar krievu izstrādājumiem.
Tagad par uzņēmēju stāvokli vērtspapīru tirgū. No vienas puses, pēc Urālu akciju tirgus asociācijas filiāles direktora Radika Akhmetshina vārdiem, biznesam ir iespēja likt pamatus savai izaugsmei nākotnē, iegādājoties akcijas par kritušām cenām. Patiešām, nākotnē viņu gaita noteikti pieaugs. Pēdējo apstiprina arī Krievijas finanšu ministrs Antons Siluanovs. Tomēr vadošie Krievijas ekonomisti paredz, ka nacionālās valūtas pastāvīga devalvācija 2014. gadā varētu sasniegt 20%.
No otras puses, rubļa krišanas spiediens uz Krievijas akciju tirgu faktiski ir tikai vārdi. Tā kā tās galvenie dalībnieki ir nerezidenti, ārvalstu investori bija spiesti "pārņemt" akciju cenu krišanās problēmu.
Rublis krītas - ko darīt? 2014. gads, realitāte
Kā Krievijas iedzīvotāji reaģē uz rubļa krišanu? Šo jautājumu pētīja Vladimirs Zotovs (Urālu bankas Fin / Institūtu un investīciju direktorāts). Pēc baņķiera teiktā, skaidrās naudas pieprasījums noteikti ir pieaudzis, kamēr tiek ņemta neliela daļa noguldījumu. Ņemot to vērā, nav tendences rubļu noguldījumus pārskaitīt dolāru vai eiro noguldījumos. Kā ilustrāciju iepriekšminētajam viņš paziņoja šādu statistiku: ja Krievijas iedzīvotāju rubļu noguldījumi ir aptuveni 16, 3 triljoni. rubļi, pēc tam valūta, konvertēta pēc Centrālās bankas kursa rubļos, - tikai 3, 3 triljoni. berzēt, vai 20%.
Tomēr krievi, kuri ir piedzīvojuši un piedzīvojuši vairāk nekā vienu krīzi, tomēr uzdod jautājumu: “Rublis krītas - kas man jādara?” Atbilde ir tradicionāla: jums vajadzētu dažādot savus līdzekļus. Piemēram, diezgan saprātīga ir šāda stratēģija: pusi naudas ielieciet rubļa depozītā, vienu no atlikušajām ceturtdaļām - dolāra depozītā, bet pārējo - eiro depozītā.
Vidusmēra pilsoņa stāvoklis
Jāatzīst, ka šodien tautiešu "problēmas", kas regulāri dodas uz ārzemēm, lai veiktu tos pašus importa pirkumus, ko viņi varētu veikt Krievijā, bet par labāku cenu, šķiet smieklīgas. Redzi, konvertējot rubļus, viņu pirktspēja ir samazinājusies.
Daudziem mūsu valsts pilsoņiem atšķirībā no pirmā ir liegts finanšu drošības spilvens. Viņiem ir aktuāla vēl viena problēma - ko šodien darīt ar rubli? Principā līdzekļi līdz 30 tūkstošiem rubļu. mājās var uzglabāt skaidrā naudā.
Tagad mēs apsvērsim situāciju, kad pilsoņiem joprojām ir bezmaksas nauda. Viņiem nevajadzētu ņemt rubļu noguldījumus no bankas. Saskaņā ar depozīta līguma noteikumiem, pārtraucot to pirms termiņa, bankas klients procentus nesaņems. To darot, viņš tikai palielinās zaudējumus ar savām rokām.
Ja jūs jau sen esat sapņojis par importētas automašīnas iegādi, jums īpaši svarīgs ir jautājums: “Ko šodien darīt ar rubli?”. Atbilde ir īsa: "Pērciet!" Patiešām, galu galā nākotnē nacionālās valūtas krišana palielinās jūsu sapņu izmaksas.
Ieteicams - nav ieteicams
Ja mēs apkoposim kvalificētos padomus līdzpilsoņiem, kuri apsver, kā izveidot drošības rezervi sev, kad nacionālā valūta nokrīt, tad viss nonāks divās ārkārtīgi vienkāršās pozīcijās.
Pirmais: neiesaka ieguldīt zemas likvīdas aktīvos. Piemēram, ienākumi no nekustamā īpašuma ir iespējami tikai ilgā laika posmā. Turklāt, ņemot vērā inflāciju, principā nav ieteicams pārdot nekustamo īpašumu. Krīzes apstākļos naudas nepieciešamības dinamika ir maz prognozēta.
Un tomēr, ko darīt ar rubļa devalvāciju? Otrā pozīcija norāda, ka ieteicamais iedzīvotāju līdzekļu ieguldīšanas virziens ir likvīdi aktīvi: banku noguldījumi, dārgmetāli, ieguldījumu sabiedrību kopējie fondi.
Un kā jūs varat iztikt bez vecajiem labajiem gadsimtiem ilgajiem padomiem, kas jau ir kļuvuši par tradicionāliem: pilsoņi, iemācieties ietaupīt, lietainai dienai atlieciet desmito daļu no katru mēnesi nopelnītās naudas!
Daži rubļa krišanas apstākļi
Anekdotiski izskatās Krievijas naftas rūpniecības darbinieku "katastrofa uz kameras", visbriesmīgākais no visiem kliedzieniem: "Sargs! Rubļa sabrukums! Ko darīt? !! " Cilvēki, kas vismazākajā mērā ir pētījuši ekonomiku, zina, ka, pieaugot naftas cenai un dolāra kritumam, “izejvielas” nonāk nirvānā, jo viņu ienākumus aprēķina cietajā valūtā, bet izdevumus (ieskaitot nodokļus) - rubļos. Notiek apgrieztā transformācija: rubļa kritums kļūst par oligarhu ienākumiem.
Zaudētāju vidū Surgutneftegas noteikti būs - dziļi komerciāla struktūra ar iespaidīgu faktisko valūtas pozīciju 30 miljardu dolāru apmērā. Mēs atzīmējam, ka uzvarēs tie paši Lukoil un Rosneft, bet mazāk. Viņi nespēs maksimizēt peļņu, pateicoties esošajiem īstermiņa ārvalstu valūtas kontiem (viņiem būs jāpērk ārvalstu valūta, lai tos atmaksātu pēc inflācijas līmeņa). Lielākais eksportētājs Gazprom, visticamāk, saņems lieko peļņu no “politiskā” tarifu pieauguma.
Analītiskās aģentūras Alpari direktors Aleksandrs Razuvajevs prognozē, ka valdošās tarifu spraugas dēļ starp naftas (gāzes) cenu un nodokļiem rubļos naftas un gāzes kompleksa galvenie ienākumi būs 862 miljardi rubļu. ar papildu ienākumiem 682 miljardu rubļu apjomā. Vārdu sakot, kad rublis zaudē vērtību, kas jādara, naftas ieguvēji zina vislabāk.
