Iekšējā atdeves likme (IRR) ir ļoti svarīgs indikators investora darbā. IRR aprēķins parāda, kādu minimālo aprēķina procentuālo daudzumu var iekļaut pasākumu efektivitātes aprēķinā, savukārt šī projekta tīrajai pašreizējai vērtībai (TTS) jābūt 0.
Neto pašreizējā vērtība (NPV)
Nenosakot NPV vērtību, nav iespējams aprēķināt ieguldījumu projekta IRR. Šis rādītājs ir visu pašreizējo vērtību summa katram ieguldījumu notikuma periodam. Šī indikatora klasiskā formula izskatās šādi:
ЧТС = ∑ ПП к / (1 + р) к, kur:
- TTS - pašreizējā neto vērtība;
- PP - maksājumu plūsma;
- p - aprēķina ātrums;
- k ir perioda numurs.
PP k / (1 + p) k ir pašreizējā vērtība noteiktā periodā, un 1 / (1 + p) k ir diskonta koeficients noteiktam periodam. Maksājumu plūsma tiek aprēķināta kā starpība starp maksājumiem un ieņēmumiem.
Atlaide
Diskonta faktori atspoguļo gaidāmo maksājumu vienas naudas vienības patieso vērtību. Koeficienta samazinājums nozīmē aprēķina procentuālās daļas palielināšanos un vērtības samazināšanos.
Diskonta koeficienta aprēķinu var attēlot ar divām formulām:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, kur:
- PD - diskonta koeficients
- n ir perioda numurs;
- p ir aprēķina procents.
Pašreizējā vērtība
Šo indeksu var aprēķināt, reizinot diskonta koeficientu ar starpību starp ieņēmumiem un izmaksām. Zemāk ir piecu periodu pašreizējo vērtību aprēķināšanas piemērs ar aprēķina procentiem 5% un maksājumiem 10 tūkstošus eiro katrā no tiem.
TC1 = 10 000 / 1, 05 = 9523, 81 eiro.
TC2 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 = 9070, 3 eiro.
TC3 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 8638, 38 eiro.
TC4 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 82 270, 3 eiro.
TC5 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 7835, 26 eiro.
Kā redzat, ar katru gadu diskonta koeficients palielinās, un pašreizējā vērtība samazinās. Tas nozīmē - ja uzņēmumam ir jāizvēlas starp diviem darījumiem, tad jāizvēlas viens, saskaņā ar kuru līdzekļi uzņēmuma kontā nonāk pēc iespējas ātrāk.
Iekšējā procentuālā atdeve
IRR var aprēķināt, izmantojot visus iepriekš minētos datus. Indikatora aprēķināšanas formulas kanoniskā forma ir šāda:
0 = ∑1 / (1 + NKI) k, kur:
- NKI - iekšējais ienesīguma procents;
- K ir perioda secība.
Kā redzams no formulas, tīrām izmaksām šajā gadījumā jābūt vienādām ar nulli. Tomēr šī IRR aprēķināšanas metode ne vienmēr ir efektīva. Bez finanšu kalkulatora nevar noteikt, vai investīciju projektā būs vairāk nekā trīs periodi. Šajā gadījumā būtu ieteicams izmantot šādu metodiku:
GNI = KP m + R kp * (TST m / R chts), kur:
- NKI - iekšējais procents;
- KP m - zemāks aprēķina procents;
- R KP - starpība starp augstākām un zemākām procentu likmēm;
- NTS m - saņemtā neto pašreizējā vērtība, izmantojot zemāku aprēķina likmi;
- P ths - pašreizējo vērtību absolūtā atšķirība.
Kā redzams no formulas, lai aprēķinātu IRR, jāatrod neto pašreizējā vērtība divos dažādos aprēķināšanas procentos. Jāpatur prātā, ka atšķirībai tajās nevajadzētu būt lielai. Maksimums ir 5 procenti, bet ieteicams veikt likmes ar pēc iespējas mazāku starpību (2-3%).
Turklāt ir jāņem tādas likmes, pie kurām NTC vienā gadījumā būtu negatīva vērtība, bet otrā - pozitīva.
