Finanšu sviras efekts tiek izmantots gan uzņēmumā, gan aktīvu nodrošināšanai nepieciešamās aizdevuma summas aprēķināšanai, gan maiņas darījumos. Šis rīks palīdz palielināt peļņu, piesaistot ārējus līdzekļu avotus. Tomēr tā nepiemērotā izmantošana var izraisīt ekonomiskās situācijas pasliktināšanos un pat izraisīt bankrotu.
Kas ir finanšu sviras?
Finanšu piesaistīto līdzekļu piesaistīšana ir pašu aktīvu attiecība pret aizņemtajiem līdzekļiem. Faktiski tas izsaka uzņēmuma spēju laikus un pilnībā samaksāt parādu. Bankām un citām kredītorganizācijām ir jāaprēķina šis parametrs, lai noteiktu maksimālo aizdevuma summu, ko tās var dot uzņēmumam. Šī definīcija ir spēkā gan uzņēmumiem, gan individuāliem ieguldītājiem, kuri izmanto šo rīku spekulatīvu operāciju laikā. Parasti to izsaka procentos vai procentos no līdzekļiem, kas saņemti parādos vai uz laiku izmantoti. Uzņēmumiem un bankām tiek izmantotas dažas formulas finanšu piesaistīto līdzekļu aprēķināšanai, bet ieguldītājiem - citas. Lietojot šo rīku, ir svarīgi novērtēt ne tikai lietojumprogrammas priekšrocības, bet arī risku, ko tā nes.
Galamērķis
Lai palielinātu apgrozāmo līdzekļu daudzumu, ir nepieciešams finansiāls ieguldījums. Uzņēmēji izmanto šo finanšu instrumentu, lai paplašinātu saimniecisko darbību. Ar aizdevuma palīdzību var atrisināt arī citas finanšu problēmas, kas saistītas ar uzņēmuma darbību.
Finanšu piesaistīto līdzekļu aprēķināšanu veic gan bankas, gan atsevišķi uzņēmēji. Tas ir nepieciešams, lai pareizi novērtētu iespējamos riskus, kas saistīti ar piesaistīto līdzekļu izmantošanu, kā arī lai noteiktu summu, uz kuru uzņēmums vai ieguldītājs var rēķināties.
Aprēķina formula
Lai aprēķinātu finanšu piesaistīto līdzekļu piesaistīšanu, formula ir šāda:
DPL = ((1-T) * (POA - p) * D) / E, kur DFL apzīmē finanšu sviras efektu;
T - valsts ienākuma nodoklī pieņemtā procentu likme;
ROA - uzņēmuma aktīvu atdeve;
p - aizdevuma procentu likme;
D - kredītā ņemto līdzekļu summa;
E - pašu kapitāls.
Tomēr vadītāju un grāmatvežu starpā tika izplatīta vēl viena finanšu piesaistīto līdzekļu aprēķināšanas formula. Dati aprēķiniem ir ņemti no finanšu pārskatiem. Tam ir šāda forma:
DFL = ROE - ROA, kur POE ir pašu kapitāla atdeve. Šo parametru aprēķina pēc formulas:
ROE = 3. iedaļas tīrā peļņa / kopsumma.
Uzņēmuma aktīvu atdevi aprēķina pēc formulas:
ROA = tīrā peļņa / kopējais atlikums.
Šī metode ir ērta ar to, ka visus aprēķinus var automatizēt. Turklāt šādā veidā var novērtēt tikai finanšu piesaistīto līdzekļu izmantošanas efektu, nevis aprēķināt summu, kas nepieciešama, lai paplašinātu vai uzturētu stabilu uzņēmuma darbību. Šo formulu neizmanto pagātnes un pašreizējo darbību analīzei, bet gan prognozēšanai.
Aprēķina piemērs
Lai šīs formulas būtu skaidrākas, zemāk ir sniegti aprēķini, kas veikti uzņēmumam Snezhka, pamatojoties uz tā gada pārskata datiem.
POE = - 21055/480171 = - 0, 044;
POA = -21055 / 1488480 = - 0, 014;
DFL = - 0, 044 + 0, 014 = - 0, 03;
Kā interpretēt saņemto informāciju? Ko nozīmē rezultāts? Ja, aprēķinot aizņemtā un pašu kapitāla attiecību, iznāca mazāks par 0, 8, tad uzņēmuma stāvoklis tiek uzskatīts par ne visai stabilu. Uzņēmumam nav pietiekami daudz apgrozāmo līdzekļu, ko tas var realizēt, lai atmaksātu īstermiņa aizdevumus. Ja tas ir lielāks par 0, 8 vai vienāds ar to, tad risks ir nenozīmīgs un uzņēmumam briesmas nedraud, jo tas spēs savlaicīgi realizēt savus aktīvus un nepieciešamības gadījumā veikt maksājumu.
Kā redzams no aprēķiniem, AAS Snezhka ne tikai nespēj samaksāt savus pašreizējos parādus, bet tai arī nav tiesību paļauties uz jaunu bankas aizdevumu, lai paplašinātu savu darbību. Šeit vismaz nomaksājiet parādus. Šāda situācija ir novērota daudzos Krievijas uzņēmumos, īpaši pēdējos 2-3 gados. Tomēr tas nav iemesls bankai atkal uzņemties risku. Lai noteiktu, vai finanšu sviras palīdzēs izlabot situāciju, aprēķini jāveic nevis viena gada, bet uzņēmuma darbības 3-5 gadu laikā.
Ko nozīmē aprēķinos iegūtie dati?
Aizņemtā un pašu kapitāla attiecība. Bet aprēķini ir tikai puse no cīņas. Saņemto informāciju joprojām jāspēj analizēt. Riska pakāpe ir atkarīga no tā, cik patiesa būs analīze un lēmums. Bankai - aizdevumu atdošana, uzņēmējam - stabila uzņēmuma darbība un bankrota iespējamība.
Kā redzams no iepriekšminētā piemēra, uzņēmumam ir nopietnas problēmas. Pašreizējā periodā tas cieta zaudējumus. Organizācija var ņemt aizdevumu no bankas, lai segtu visus parādus, kas rodas no zaudējumiem. Bet tas draud ar stabilitātes zaudēšanu un aizdevumu maksājumu kavēšanās risku, kas savukārt novedīs pie neparedzētu izdevumu parādīšanās procentu un soda naudas veidā.
Ja uzņēmējs iepriekš zina aizdevuma summu, uz kuru viņš var paļauties, viņš var labāk plānot, kur un kam tērēt šos līdzekļus. Tas ir tieši šādu aprēķinu ieguvums.
