Mūsdienu ekonomikas vissvarīgākā īpašība ir ieguldījumu vērtības samazināšanās, izmantojot inflācijas procesus. Šis fakts liek, pieņemot dažus lēmumus aizdevuma kapitāla tirgū, ieteicams izmantot ne tikai nominālo, bet arī reālo procentu likmi. Kāda ir procentu likme? No kā tas atkarīgs? Kā noteikt reālo procentu likmi?
Procentu likmes koncepcija
Procentu likme jāsaprot kā vissvarīgākā ekonomiskā kategorija, kas reālā izteiksmē atspoguļo aktīva rentabilitāti. Ir svarīgi atzīmēt, ka tieši procentu likmei ir noteicošā loma vadības lēmumu pieņemšanas procesā, jo jebkura saimnieciska vienība ir ļoti ieinteresēta savas darbības laikā iegūt maksimālu ienākumu līmeni ar minimālām izmaksām. Turklāt katrs uzņēmējs, kā likums, uz procentu likmju dinamiku reaģē individuāli, jo šajā gadījumā noteicošais faktors ir darbības veids un nozare, kurā, piemēram, ir koncentrēta uzņēmuma produkcija.
Tādējādi kapitāla fondu īpašnieki bieži vien piekrīt strādāt tikai ar ārkārtīgi augstu procentu likmju līmeni, un aizņēmēji, visticamāk, iegūs kapitālu tikai zemu procentu gadījumā. Apsvērtie piemēri ir nepārprotams pierādījums tam, ka šodien kapitāla tirgū ir ļoti grūti atrast līdzsvaru.
Procentu likmes un inflācija
Tirgus ekonomikas vissvarīgākā īpašība ir inflācija, kas nosaka procentu likmju (un, protams, atdeves likmes) klasifikāciju nominālajai un reālajai. Tas ļauj pilnībā novērtēt finanšu darījumu efektivitāti. Ja inflācijas likme tiek pārsniegta attiecībā pret procentu likmi, ko ieguldītājs saņem par ieguldījumiem, attiecīgās operācijas rezultāts būs negatīvs. Protams, absolūtās vērtības izteiksmē viņa līdzekļi ievērojami palielināsies, tas ir, piemēram, viņam būs vairāk naudas rubļos, bet viņa pirktspēja, kas viņiem raksturīga, ievērojami samazināsies. Tas radīs iespēju jaunai summai iegādāties tikai noteiktu daudzumu preču (pakalpojumu), mazāk nekā būtu iespējams pirms šīs operācijas sākuma.
Nominālo un reālo likmju atšķirīgās iezīmes
Kā izrādījās, nominālās un reālās procentu likmes atšķiras tikai inflācijas vai deflācijas apstākļos. Ar inflāciju jāsaprot ievērojams un straujš cenu pieaugums, bet ar deflāciju - to būtiskais kritums. Tādējādi nominālā likme ir bankas noteiktā likme, un reālā procentu likme ir ienākumiem raksturīgā pirktspēja un tiek apzīmēta procentos. Citiem vārdiem sakot, reālo procentu likmi var definēt kā nominālo, kas tiek koriģēta atbilstoši inflācijas procesam.
Amerikāņu ekonomists Īrvings Fišers formulēja hipotēzi, izskaidrojot, kā reālo procentu likmju līmenis ir atkarīgs no nominālās. Fišera efekta galvenā ideja (hipotēze tiek saukta šādā veidā) ir tāda, ka nominālajai procentu likmei ir tendence mainīties tā, ka reālā paliek “nekustīga”: r (n) = r (p) + i. Šīs formulas pirmais rādītājs parāda nominālo procentu likmi, otrais - reālo procentu likmi, un trešais elements ir vienāds ar paredzamo inflācijas līmeni, kas izteikts procentos.
Reālā procentu likme ir …
Spilgts Fišera efekta piemērs, kas tika apspriests iepriekšējā nodaļā, ir attēls, kad paredzamā inflācijas procesa likme gada izteiksmē ir vienāda ar vienu procentu. Tad arī nominālā procentu likme palielināsies par vienu procentu. Bet reālais procents paliks nemainīgs. Tas pierāda, ka reālā procentu likme ir tā pati nominālā procentu likme, bet atskaitot aprēķinātās vai faktiskās inflācijas likmes. Šī likme ir pilnībā atbrīvota no inflācijas.
Indikatora aprēķins
Reālo procentu likmi var aprēķināt kā starpību starp nominālo procentu likmi un inflācijas procesu līmeni. Tādējādi reālā procentu likme ir vienāda ar šādu attiecību: r (p) = (1 + r (n)) / (1 + i) - 1, kur aprēķinātais rādītājs atbilst reālajai procentu likmei, otrais nezināmais koeficienta dalībnieks nosaka nominālo procentu likmi, un trešais elements raksturo inflācijas līmeni.
Nominālā procentu likme
Runājot par kredītlikmēm, kā likums, mēs runājam par reālajām likmēm (reālā procentu likme ir ienākumu pirktspēja). Bet fakts ir tāds, ka tos nevar tieši novērot. Tātad, slēdzot aizdevuma līgumu, saimnieciskajai vienībai tiek sniegta informācija par nominālajām procentu likmēm.
Nominālā procentu likme jāsaprot kā procentu praktiska iezīme kvantitatīvā izteiksmē, ņemot vērā pašreizējās cenas. Pēc šīs likmes tiek izsniegts aizdevums. Jāatzīmē, ka tas nevar būt lielāks par nulli vai vienāds ar to. Vienīgais izņēmums ir aizdevums bez maksas. Nominālā procentu likme ir nekas cits kā naudas izteiksmē izteikti procenti.
Nominālās procentu likmes aprēķināšana
Pieņemsim, ka saskaņā ar ikgadēju aizdevumu desmit tūkstošu naudas vienību procentos izmaksā 1200 naudas vienības. Tad nominālā procentu likme ir vienāda ar divpadsmit procentiem gadā. Vai kredītdevējs pēc 1200 naudas vienību aizdevuma saņemšanas kļūs bagāts? Pareizi atbildēt uz šo jautājumu var tikai precīzi zinot, kā mainīsies cenas gada laikā. Tādējādi ar astoņu procentu gada inflāciju aizdevēja ienākumi palielināsies tikai par četriem procentiem.
Nominālās procentu likmes aprēķināšana tiek veikta šādi: r = (1 + procentos no bankas saņemtajiem ienākumiem) * (1 + inflācijas līmeņa paaugstināšanās) - 1 vai R = (1 + r) × (1 + a), kur nominālā procentu likme ir galvenais rādītājs otrais ir reālā procentu likme, un trešais ir aprēķinātās inflācijas pieauguma temps valstī.
